EFA란 무얼 담았을까
iShares MSCI EAFE ETF, 약칭 EFA는 미국과 캐나다를 제외한 선진국 시장을 광범위하게 추적한다. 영국·프랑스·독일 같은 유럽은 물론이고 일본·호주·싱가포르 등 아시아·오세아니아까지 담아, 북미에만 치우친 포트폴리오에 해외 바람을 불어넣는 역할을 한다.
편입 종목은 국적만 다를 뿐 시가총액 규모나 재무 건전성에서 검증된 기업이 대부분이어서, ‘미국식 배당’과는 다른 배당 캘린더와 통화 다변화라는 보너스도 얻을 수 있다.
왜 지금 EAFE 지역인가
미 연준의 금리 정책이 숨고르기에 돌입하면서 달러 강세가 주춤하자, 상대적으로 저평가된 유럽·일본 증시는 재평가 기대를 키우고 있다. 특히 유럽 기업들은 에너지 재편과 친환경 전환 바람을 타고, 일본 시장도 기업지배구조 개선 드라이브로 오랜 박스권을 깨려는 움직임을 보인다.
여기에 글로벌 공급망이 다극화 되는 흐름까지 겹치며, 지역마다 수혜 섹터가 갈라져 있다. EFA로 묶어서 담아두면 하나의 국가가 주춤해도 다른 국가가 버팀목이 되니, 변동성에 덜 휘둘리며 ‘세계 분산’ 효과를 누릴 수 있다.
장점과 단점 밸런스 잡기
EFA의 첫째 강점은 넓은 분산 반경이다. 미국 외 선진 22개국에서 약 800개 종목을 끌어와, 산업·통화·정책 다변화를 한 방에 실현한다. 그 덕에 달러 일변도의 통화 위험을 줄이고, 지역별 경기 사이클이 엇갈릴 때 충격 완화 장치가 된다.
둘째로 배당 캘린더가 미국과 겹치지 않아 현금 흐름이 더 촘촘해진다. 유럽·일본 주요 기업은 연 1 ~ 2회 집중 배당을 하는 경우가 많고, 배당 월이 미국 기업과 엇갈려 분기별 입금 리듬이 다채로워진다. 인컴 전략을 짜는 투자자에게는 의외의 장점이다.
단점도 분명하다. 달러가 다시 강세로 돌아서면 해외 주가가 올라도 원화 환산 수익률이 희석될 수 있다. 또 정치적 불확실성이나 각국 규제 리스크가 미국보다 예측하기 어렵다는 지적이 있다.
배당과 비용 구조 한눈에
EFA의 시배당률은 대략 3% 안팎에서 움직인다. 운용보수는 0.32%로 테마형 ETF보다는 저렴하지만, 초저비용 S&P500 상품과 비교하면 조금 높은 편이다. 장기로 들고 가는 전략이라면 보수와 환전 수수료를 합산해 총비용을 계산해두는 습관이 필요하다.
초보자를 위한 투자 팁
첫 해외 분산이라면 정액 적립식이 심리적 부담을 줄여준다. 때에 따라 달러와 엔화·유로화 동시에 노출되므로, 국제 통화 흐름도 주기적으로 살피면 환차익·환차손을 예상보다 수월하게 관리할 수 있다.
EFA는 ‘미국 빼고 선진국 전체’라는 심플한 컨셉이므로, 이미 미국 ETF를 보유한 포트폴리오에 넣으면 세계 주식의 대부분을 덮어 버리는 맞춤형 퍼즐 조각이 될 수 있다. 분산의 빈틈을 메우고 싶을 때, EFA는 꽤 합리적인 첫걸음이 될 것이다.
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